, ,

FINANCIAR TU PYME (2)

El MUNDIAL se juega en el MERCADO de CAPITALES. 
¡NUEVA CATEGORIZACIÓN!

Hace un mes, en mi columna FINANCIAMIENTO PYME 2018, te aportaba evidencias concretas, por qué desplegar tu juego en el estadio del mercado de capitales, es una ventana de oportunidades para la gestión de tu negocio.

Mediante la RG 743,  la Comisión Nacional de Valores (CNV)  actualiza sus criterios de categorización PYME, abriendo más sus puertas. Acompañame y te cuento.

 ¿Cuál es la nueva escala?

Se establece que serán consideradas PyMEs, aquellas empresas  constituidas en el país, cuyos ingresos totales anuales expresados en pesos, no superen los siguientes valores según sector:

  • Agropecuario             $    289.300.000
  • Industria y Minería    $     966.300.000
  • Comercio                   $   1.140.300.000
  • Servicios                    $      328.900.000
  • Construcción              $     452.800.000

Asimismo se incluye dentro del encuadramiento PyME al sector de servicios públicos y se incrementa al doble el monto máximo acumulado de las emisiones llevándolo a 200 millones de pesos (o su equivalente en otras monedas) con el objeto de ampliar la capacidad de financiamiento  de las PYMES en el mercado.

Si comparamos con la categorización anterior,  es el sector construcción, el más beneficiado por este cambio.

¿Qué “partidos” de financiamiento podés jugar en el mercado de capitales?

Aclaro que seguiré utilizando un lenguaje analógico, a “lo TÓNICA”, para no financieros.

Podés jugar 3 tipos de partidos:

–  Corto Plazo : mediante cheques de pago diferido y valores de corto plazo
  Mediano Plazo : con pagarés avalados, fideicomisos financieros u Obligación Negociable Simple
–  Largo plazo: mediante la emisión de acciones.

 

La mejor forma de entrenarte,  es que empieces a experimentar por los partidos de corto plazo.

Para las líneas ON Simple y pagarés avalados,  es requisito excluyente contar con el aval de una SGR que es una entidad que tiene como propósito facilitarte el acceso al crédito, otorgando avales que garantizan el cumplimiento de tus obligaciones.

Si querés ampliar información podés acceder a mi columna “5  Ventajas si calificás en una SGR” haciendo click AQUÍ

En esta columna te comparto datos  actualizados, de acuerdo informe CNV Mayo 2018,  de las tres principales líneas:

  • Cheque de pago diferido
  • Pagaré avalado
  • Obligación negociable ON Simple

 
1)      DESCUENTO DE CHEQUES DE PAGO DIFERIDO

Te recuerdo, que podés descontar cheques propios o de terceros que cuenten o no con aval de una SGR, se encuentren patrocinados (es muy común cooperativas y otras empresas que patrocinan el descuento de cheques de sus clientes), o en forma directa, cuenten o no con una garantía adicional.

En el acumulado enero-mayo 2018, la cantidad de  cheques descontados creció un 33% y medido en importes en pesos creció  un 50%, respecto a igual período del año anterior. Te lo muestro en los dos gráficos siguientes:

 

Como ves más partidos de corto plazo se juegan en el estadio del MAV en este mundial 2018

2)   PAGARÉS AVALADOS

La ventaja de este instrumento es que  podés descontar  pagarés propios, Es como si pudieras llevar tu propia pelota.

·         Pueden ser en $ o en U$s
·         Plazos entre 180 días y 3 años.
·         Deben contar con el aval de una  SGR o entidad autorizada

Es una herramienta intermedia entre el descuento de cheques de pago diferido y la ON Simple.

En mayo de 2018  se negociaron 498 pagarés por un total equivalente de $404 millones. En abril estos valores alcanzaron 371 pagarés avalados por un monto total equivalente a $297 millones.

El 80% de los pagarés avalados negociados se denominaron en dólares estadounidenses. Las tasas de interés nominales en dólares de estos valores negociables se ubicaron entre un 7,4 a 11% y a plazos de pago que se fijaron entre 1 y 36 meses. En tanto, los pagarés negociados en pesos obtuvieron tasas entre 27% y 45% a plazos de entre 3 y 36 meses. ( a abril la tasa máxima en pesos fue del 32%).

 

3)   OBLIGACIÓN NEGOCIABLE  SIMPLE ( ON simple)

Las Obligaciones Negociables (“ON”) son instrumentos de deuda emitidos por empresas privadas. Tienen una tasa de interés fija o variable y un plazo de pago determinados. Además cuentan con términos y condiciones establecidos al momento de la emisión. Son el equivalente a los bonos públicos, pero destinados a la financiación  del sector privado.

La CNV  habilita para las PYMES una versión simple, que te permite  financiarte a mayores plazos que el cheque de pago diferido y de una forma más amigable, para apalancar tus proyectos productivos, de inversión y reestructuracion de pasivos.

El requisito es que cuentes con una fianza emitida por una Entidad de Garantía listada en la CNV (SGR, Fondo de Garantía Público o Entidad Financiera)

¿Por qué es “simple”?

  • La documentación requerida es más simple y estandarizada que una ON Común.
  • Se acelera  el proceso de autorización.
  • La CNV de encarga del proceso de armado de documentación.
  • Se gestiona en forma digital podrás descargar los formularios de la página de la CNV y completarlos con tus datos
  •  Es federal y accesible a todo el país, al ser online
  • Amplía los plazos de financiamiento a los que una PYME puede acceder al mercado de capitales, que hasta el momento sólo lo podía hacer a través de cheques de pago diferido.
  • Permite instrumentos en dólares no siendo generador de divisas.

CONCLUSIÓN: más posibilidades para las pymes de financiarse en el mercado de capitales  gracias a la nueva categorización y las principales líneas de corto y mediano plazo que muestran indicadores de crecimiento. ¡A seguir entrenando en el estadio del mercado de capitales y si aún no lo hiciste a mirarlo con nuevos ojos!
 

REFLEXIONES “MUNDIALES”

El contexto “macro”, nos exige en la “micro”,  tomar decisiones de coraje con creatividad y con mayores dosis de precisión.

Un “mundo externo” complejo, que nos impone en el “mundo interno” ser disciplinados, sin perder flexibilidad.

Los márgenes de error se estrechan si queremos, nuestra PYME sobreviva al próximo mundial.

Liberá  tu creatividad, y optimismo para trascender este contexto.

  • PARÁ la pelota, pensá hacia dónde querés ir,  QUÉ querés lograr. PARA QUÉ.
  • MEDÍ donde estás parado.
  • PROYECTÁ con niveles de inflación cercanos al 40% qué nivel de escala te permitirá diluir los costos fijos.
  • ¿Cómo podrias integrarte y complementarte con otras personas o pymes para fortalecerte?
  • PASÁ la pelota (delegá) para aquellas actividades que no sabés, te pesan y ya no deberías realizar.
  • Permitite abrazar la posibilidad de exportar retomando mis dos posts:¿EXPORTAR? ¿Por qué no?  y EXPORTAR: para qué sí
  • DECIDÍ en qué estadio de financiamiento querés jugar este mundial. ¿Por qué no experimentar en el mercado de capitales?
  •  Muchos se preguntan ¿Quien va a financiar la campaña? Y pregunto: ¿es el financiamiento la única salida? ¿Cómo podrías integrarte con quienes tienen lo que vos no tenés? 

Te espero en mi página www.tonicaonline.com.ar,  en mi face page Tónica Potenciando Talentos   en twitter e instagram como@ortolanimonica y estrené canal de Youtube al que podés suscribirte.

¡Hasta el próximo viernes para pensar!¡Necesitamos alegrías!  ¡Que el sábado liberemos muchos gritos de GOOOOL! ¡Y el domingo… te llenen de abrazos! ¡Y  puedas abrazar al tuyo, aún en el recuerdo!

¡MUY FELIZ DÍA DEL PADRE!

 

Mónica Ortolani
Contadora Pública
COP – Coach Personal y de Negocios
www.tonicaonline.com.ar
Face page Tónica Potenciando Talentos
monica@tonicaonline.com.ar
2364503026

En este link podés acceder a nota de El Cronista  con  novedades oficiales de financiamiento 

Fuente INFORME CNV MAYO 2018

ESTE POST TAMBIEN FUE PUBLICADO EN LA WEB CON SALVADOR DI ESTEFANO el 15/6/2018 en informes, para pensar

0 comentarios

Dejar un comentario

¿Quieres unirte a la conversación?
Siéntete libre de contribuir

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *